Como posibles factores para la activación económica de un País debemos tener en cuenta el consumo de las unidades familiares. Sobre esta línea podemos indicar que la deuda de las mismas en España en el año 2010, según datos del Banco de España, era de 957.706 millones de euros. Nos encontramos, por lo tanto, ante un endeudamiento excesivo. A su vez, dicha deuda está financiada, principalmente, por créditos hipotecarios a tipo variable más un diferencial. El tipo de referencia utilizado con más frecuencia es el Euribor, el cual se somete a revisión semestral en la mayoría de las hipotecas.

Si el dato del endeudamiento familiar es desolador por sí mismo, aún empeora si tenemos en cuenta las previsiones que manejan las Entidades Financieras sobre el Euribor para los próximos años. A modo de ejemplo, y sin ánimo de ser alarmista, presentamos la siguiente tabla de tipos de interés a largo plazo.

Fecha

Euribor Fecha Euribor
06/28/2011 1,92 12/29/2021 4,55
12/28/2011 2,28 06/28/2022 4,46
06/27/2012 2,60 12/28/2022 4,51
12/27/2012 2,85 06/28/2023 4,57
06/26/2013 3,06 12/27/2023 4,59
12/27/2013 3,30 06/26/2024 4,60
06/26/2014 3,51 12/27/2024 4,62
12/29/2014 3,66 06/26/2025 4,63
06/26/2015 3,75 12/29/2025 4,47
12/29/2015 3,85 06/26/2026 4,22
06/28/2016 3,88 12/29/2026 4,21
12/28/2016 3,99 06/28/2027 4,21
06/28/2017 4,07 12/29/2027 4,20
12/27/2017 4,12 06/28/2028 4,19
06/27/2018 4,13 12/27/2028 4,17
12/27/2018 4,12 06/27/2029 4,16
06/26/2019 4,03 12/27/2029 4,15
12/27/2019 4,20 06/26/2030 4,13
06/26/2020 4,45 12/27/2030 3,95
12/29/2020 4,52    
06/28/2021

4,59

   

(Fuente Externa)
Ante esta situación, más otros condicionantes conocidos como son el paro, el déficit público, la falta de crédito a las empresas o la destrucción del tejido empresarial, entre otros, no sorprende que los agentes que han prestado dinero a  España se pregunten cómo vamos a ser capaces de devolver dicho dinero.

Si se analizan estos datos no es de extrañar que la calificación de nuestra Deuda Pública haya empeorado.

*Antonio Pérez es Director del Área de Consultoría